產業鏈的失衡在擴產潮的波及下變得愈加明顯。下游企業一手搶市場、一手搶供應。與此同時，面對多晶硅持續上漲的價格，上下游博弈拉扯嚴重，光伏在異常沉重的壓力下不得不面對終將爆發的行業洗牌。

“擴產”是2020年光伏行業的主題詞。從目前來看，進入2021年之后，光伏企業擴產的腳步仍在繼續。進入3月，特變、隆基、晶澳等企業紛紛發力擴產。與下游各環節擴產形成鮮明對比的，是上游硅料的緊缺。有色金屬工業協會硅業分會對于2021年硅料供應狀況的判斷是“緊平衡”。中信證券則預計硅料中短期供給有限，產能釋放速度較慢;2021、2022兩年內，硅料均“供不應求”。由此可見，硅料的供應在短時間內遠遠跟不上下游擴產的需求。

產業鏈的失衡在擴產潮的波及下變得愈加明顯。下游企業一手搶市場、一手搶供應。與此同時，面對多晶硅持續上漲的價格，上下游博弈拉扯嚴重，光伏在異常沉重的壓力下不得不面對終將爆發的行業洗牌。

擴產

2020年被光伏業內人士戲稱為“史上最大的擴產年”。據不完全統計：2020年擴產總資金超3400億，硅片、電池、組件三者擴產規模均超300GW，總規模超940GW，硅料端擴產規模則相對保守，為26.9萬噸。Solarwit治雨的統計數據顯示：2020年，中國光伏行業新增360余條電池產線，按照每條產線400MW的產能計，對應140GW+的新增電池產能;一年新增500條組件產線，折合200GW+的產能，一年擴張的產能就超越全球需求。盡管2021年第一季度還未結束，光伏產能過剩的跡象就已經顯現出來了。據不完全統計，1-2月，光伏新增投資約390億元。

一位光伏業內人士在接受新金融記者采訪時解釋了企業扎堆兒擴產的原因：“大尺寸組件在市場中的占比越來越高，企業只有加快更新換代的速度才能搶占更大的市場份額。大企業加快垂直一體化的程度以擴產搶占市場份額;小企業為了生存，需要擴產供應市場適配產品。”

采訪中，不同規模的企業對當前行業產能過剩的現狀呈現出不同的態度。光伏大企業對此并不十分擔心。在他們看來，當前的狀態是結構性產能過剩，不是整個產業鏈的產能過剩。產能過剩是倒逼企業不斷升級技術、降低制造成本的一種源動力。但小企業對當前由于產能過剩導致供應鏈失衡的現狀卻十分擔憂。一家規模不大的光伏企業負責人直言，擔心十年前的產能過剩危機重演。

漲價

硅片、電池、組件相較而言產能過剩，硅料則處于緊平衡狀態。Solarwit治雨預計：至2021年四季度，國內硅料產出只可以滿足60%下游需求;硅料產能對應年初的180GW勉強會增長到2021年底的193GW。一位光伏業內人士直言，目前市場上超過80%的多晶硅料以長單的形式被鎖定。

Solarwit的判斷更加令人擔憂：全行業2021年有限的52.7萬噸硅料產出已經通過長約鎖定的方式鎖定掉97%。就是說：在之前沒能進行過充分的硅料產能布局的企業，接下來都可能會面臨無料可用的情況。鑒于此，通威、東方希望、大全、協鑫、特變等五大硅料產商成了行業香餑餑。據不完全統計，截至2020年底，通威股份(600438)、江蘇中能&新疆協鑫新能源、新疆大全、亞洲硅業、新特能源5大硅料巨頭已簽出86.73萬噸硅料，折合到2021年約22.6萬―23.7萬噸。

在當前的供需狀態下，長單在成交價格上被高價散單錨定，多晶硅料采購價格水漲船高。有知情人士透露，至少有20%的多晶硅料掌握在中間商手中。于是出現了即使在國內市場下游需求淡季的一季度，多晶硅價格卻直奔130元/kg而去的情況。在此背景下，買方愈發被動。不過，多位業內人士表示，上游不會持續漲價。“上游漲價，下游勢必跟著一起調價。這種價格的上揚波動不會一直持續，因為投資商也不會為這種持續漲價埋單。”一位多年研究光伏的行業專家表示。

洗牌

硅料的價格上漲傳導到下游各環節。根據行業經驗，如硅料價格上漲10元/kg，對應的硅片成本上漲0.18元/片，折合到組件端漲幅大約為3分-5分/瓦。鑒于此，一些組件企業打算通過減產來抑制此番上游環節的持續漲價。“減產或意味著市場份額的丟失，但接著干，這么漲價也是扛不住。”一位就職于光伏企業的人士稱，他了解到周圍有幾家組件企業已經下調了開工率，有的甚至已經安排減產。

擴產、減產，兩個相背而馳的企業決策同時出現在一個行業的市場背景下，“堵”成為企業決定向左走還是向右走的無奈之舉。“這個行業，有人吃肉、有人喝湯。在新一輪的洗牌中，強者愈強，一些小企業會退出市場舞臺。”一位光伏業內人士稱。

光伏企業的日子似乎并不好過。截至2020年9月末，79家A股光伏上市公司總負債規模為5600億元，同比2019年同期增長了684.2億元。從70余家已發布2020年經營業績預告的企業數據可以發現，10家以上企業均出現虧損，甚至巨虧。“電池企業承受著上下游雙重的成本壓力，他們可能比較艱難。

目前，一些電池企業維持在盈虧線上，甚至是虧損生產。有的電池企業甚至已經降低標準生產。”在業內人士看來，今年光伏企業對供應鏈的把控能力將成為制勝關鍵。

文章來源：光伏盒子